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中冶2012年預計虧損72億走出去海外戰

发布时间:2019-11-09 06:56:38

中冶2012年预计亏损72亿 “走出去”海外战略折戟_中心

去年业绩领亏A股的中国远洋如今迎来了一个对手,中国中冶日前公布的2012年业绩预报称:预计亏损72亿元,这个成绩仅次于远洋在2011年创下的巨亏104.49亿的A股纪录

然而盘点中国中冶的成绩单,其在去年三季度时还盈利8.47亿,为何在四季度却突然上演惊天大逆转研究发现,中国中冶聚焦了钢铁行业巨亏、 走出去 海外战略折戟以及光伏行业巨亏三大出血点,此番壮士断腕财务洗澡之后的中国中冶是否能够浴火重生仍有待观望

从 走出去 到 伤不起

冬天来了,春天还会远吗 申银万国分析师王胜颇为抒情地以此作为中冶业绩点评的开篇然而回望其2009年A H两地高调火热上市,到如今的门前冷落车马稀,中国中冶的冬天来得未免太快了一些到3月7日收盘,2.12元的股价仅及5.42元发行价的四成,真的是让股民伤不起

中投顾问高级研究员薛胜文则告诉:中国中冶经营状况不甚理想,符合市场预期,去年冶金行业处于下行周期,需求不旺、产品价格暴跌、企业盈利能力较差等诸多问题亟待解决,整个市场环境恶化严重,中国中冶从盈利到巨亏着实体现了整个行业生存环境的变化,且这一亏损幅度有部分 偶然性 ,70多亿的数字尚能令人 满意

70多亿的亏损真的能令投资者 满意 吗一切只是 偶然 吗事实上,自上市以来,中国中冶高达94%的资产负债率却低至3毛钱的净资产一直饱受争议,上市后该指数仍高达80%以上,盘点最近三季度的财务数据,中冶的资产负债率仍有83%之高,不但因此引发的财务费用高企,管理费用也高达21亿之巨

面对争议,中冶当时的董秘黄丹慨然给出了 2013年营收可以达到3000亿,利润每年也可以有20%左右增长 的诱人预测然而盘点中冶几年来的业绩,除上市次年净利润刚刚好达标之外,2011年净利润下滑20.25%,2012年再度下滑了271%,实在不尽如人意

中投证券一位分析师告诉: 行业大环境不好是一个原因,公司自己也出现了投资失误,目前评级机构给出的展望为负面,从其债券的二级市场交易来看,已经出现了溢价,AAA的债券利率已经比AA级的还要高一点点

如果折旧、摊销是温柔一刀,那么减值就是暴风骤雨 会计专家马靖昊如是说中冶的巨亏就是三大块资产减值:对葫芦岛有色的减值计提39亿,澳大利亚SINO铁矿项目合同损失31亿和兰伯特角铁矿的23亿资产减值,以及多晶硅业务的大额亏损从数据可以看出,澳洲项目亏损占了最大头,其与中信泰富的口水仗更是成为一时之风景

2007年8月,中冶集团与中信泰富下属企业 SinoIronPtyLtd签订西澳SINO铁矿项目协议,合同总额17.5亿美元,然而此后合同金额却一再加码,但项目动工却遥遥无期然而在2012年半年报之时,中冶虽称合同金额已增至34.07亿元,但成本可以收回,同时也不需要计提预计合同损失,甚至在三季度外界盛传其面临中信泰富方面29亿索赔的情况下也不改口径,而是在今年1月末一举抛出了巨亏和巨额减值的惊人公告中信泰富方面迅速反击称,是中冶屡次增加项目成本且工期一拖再拖

兰格钢铁研究员张琳指出: 中冶本身是做工程承包出身,做资源开发并非老本行,缺乏相关经验而央企虽然在海外融资贷款筹集资金具有较强优势,但项目操作时机和风险操控方面明显经验不足,和中信泰富开采的磁铁矿本身开采难度比较大,约100美元/吨的成本预算太高,很难赚钱,在钢铁行业整个不景气的情况下,双方只能采取一个拖字诀而一旦景气好转,铁矿石价格上涨,这部分损失或有希望转回

猛提减值待后生

从目前已公布的年报业绩来看,钢铁及相关行业在亏损额度最大的16家当中独占其八且颇为巧合的是,由葫芦岛有色控股的*ST锌业不遑多让,以37.1亿的亏损额排行老四,并计提了22.5亿资产减值

*ST锌业日前发布公告称,公司收到辽宁省葫芦岛市中级人民法院(2013)葫民二破字第00001号《决定书》,指定下列人员组成葫芦岛锌业股份有限公司清算组,担任公司管理人葫芦岛市国资委副主任刘贺锦担任清算组组长,北京市金杜律师事务所律师王乐担任清算组副组长

3月7日,联系到*ST锌业的一位公司管理人,他告诉: 我们现在正在接受债权人申报,明天就是截止日,下一步是召开债权人会议,就是召集大家先见一下面,离重整什么的还很远但可以透露的是,和*ST锌业一样,葫芦岛有色也同时在进入重整程序

葫芦岛有色的巨额资产减值使得投资者看到了一丝希望,就此询问管理人,他声称:那都是高层的事情,我们基层不清楚查阅到葫芦岛有色财务状况,其从2009年起就连年亏损,且亏损额度年年扩大,截至2012年末,其净资产为-31.88亿而在3年前,这个数字仅是-2.28亿经过评估之后,葫芦岛77.4亿债权仅值不到8.6亿

但仍有市场人士对中冶和*ST锌业的减值计提表示乐观,认为既然利润低于预期,索性一不做二不休,大幅计提减值洗个财务大澡,把包袱甩干净之后便于做高次年利润,甚至为了未来的资本运作埋下深深伏笔马靖昊则表示:资产减值的精髓就是一个字 猛

瘦身之后的中冶是否可以轻装上阵薛胜文认为,2013年冶金行业结构调整力度将逐渐加大,调整范围会有所拓展,行业整体环境会有较大改观,尤其是国家层面可能会出台诸多的刺激政策带动经济企稳回暖中冶此次大幅亏损属于典型的 项目亏损 ,并会对核心竞争力造成实质性冲击,其发展前景仍值得期待

或许可以对比一下去年 亏损王 中国远洋的命运,2011年巨亏104亿,此时市场普遍预期2012年的情况会有所好转,半年报时其仍亏损48.72亿,比2011年半年报时亏损幅度甚至略有加大,三季度时又亏了15亿,然而全年的业绩预告却迟迟未出

申银万国对远洋的业绩预测是-65.5亿,就此询问一位航运行业研究员,她表示: 中国远洋早就不看了,业绩这么差,今年肯定还是亏,但肯定亏得比去年少 然而无论远洋和中冶谁是2012亏损王,年报披露过后,中国远洋将毫无悬念戴上ST的帽子

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